Weihnachtswoche

DIESE WOCHE       Das war noch einmal eine intensive und denkwürdige Handelswoche! Letzten Freitag schienen DAX-Jahresendkurse unter 9K noch durchaus realistisch - heute notieren nahezu alle wichtigen Indizes wieder an ihren All-Time-Highs und die zwei traditionell umsatzschwächsten Wochen des Jahres stehen erst noch bevor - der perfekte Nährboden für einen Squeeze auf neue Levels. Nach gängiger Interpretation war Ben Bernanke wie so oft in seiner Amtszeit der Impulsgeber der rasanten Aktien-Ralley; der aus Sicht der Märkte gefügigste FED-Cheff aller Zeiten verabschiedet sich damit in den Ruhestand... mach es gut, Ben! Und laß Dich bitte wirklich nie wieder auf großer Bühne blicken!

Überraschend: An den Bondmärkten wird das jüngste FED-Statement deutlich kritischer gesehen als an den Aktienmärkten und ich persönlich schließe mich dieser Einschätzung an. Zwar ist die marginale Rückführung des Anleihekaufprogramms zum jetzigen Zeitpunkt (anstatt wie erwartet im März) völlig unerheblich (und kann somit bullish gelesen werden), die Aussage aber, daß QE3 Ende 2014 abgeschloßen sein sollte finde ich in dieser Form überraschend scharf formuliert und müßte die Aktienkurse weltweit auf Talfahrt schicken.
FAZIT: Die erste Reaktion der Index-Futures am Mittwoch Abend war zweifelsfrei richtig und wegweisend. Die aggressive Ralley zum Wochenausklang sehe ich eher dem DEC-Expiry-Date am Freitag geschuldet. Sie belegt die seit 2012 bestehende kurzfristige Immunität der Aktienmärkte gegenüber fundamentalen Makro-News.

MEINE STRATEGIE      Ich bleibe bis 2014 unpositioniert und hoffe weiter auf mein Lieblings-Szenario, das immer wahrscheinlicher wird: Ich will den Start ins neue Jahr auf All-Time-Highs!

16. bis 20. Dezember

DIESE WOCHE      Die letzte saubere Handelswoche vor den Feiertagen steht ganz im Zeichen der Geldpolitik. Die Zahl derer, die für die FED-Sitzung am Mittwoch bereits eine erste Reduzierung ihres Anleihe-Kauf-Programms prognostizieren, nimmt zu. Ich schließe mich dieser Meinung nicht an! Die FED wird nach meiner Einschätzung verfahren wie gewohnt und den Märkten das erzählen was sie hören wollen. Schließlich hatten wir in der letzten Woche 4 Tage fallende Aktienkurse an der WallStreet und das ist doch mehr als genug! Das Bad-Case-Szenario für Aktionäre: Die Tapering-Planung wird für März 2014 konkretisiert.

MEINE STRATEGIE     Die DAX-Korrektur sollte in der kommenden Woche um 8.900 Punkte ihren Boden finden. Danach erwarte ich bis zum Jahreswechsel wieder tendentiell steigende Kurse mit Potential bis 9.250.

9. bis 13. Dezember

DIESE WOCHE      Die Korrektur an zahlreichen Aktienmärkten kommt vom Zeitpunkt überraschend, der Dezember zählt traditionell zu den besseren Börsenmonaten. Oder sehen wir aktuell nur das Luftholen vor der Vollgas-Jahresendralley? Positive (oder eben doch schlechter als erwartete??) Jobdaten befeuern zum Wochenende die US-Märkte erneut, das Chartbild zum Wochenschluß sollte den Bären Warnung genug sein: Die Stimmung kann abrupt wieder von Nervosität in Euphorie umschalgen!! S+P-Index und Nasdaq notieren im Freitagshandel nur marginal unter ihren All-Time-Highs, von einer wirklichen Korrektur kann in den USA noch nicht gesprochen werden. In Europa hingegen deutliche Abschläge im Laufe der Woche, dabei wenig überraschend: Die starken Abwärts-Tage im DAX zählen zu den umsatzstärksten der letzten Monate. Für die noch ausstehenden Börsentage in 2013 prognostiziere ich eine Fortsetzung dieser Tendenz: Sollte (Dezember-untypisch) in den letzten 3 Wochen mit hohem Volumen getradet werden, dann werden die Kurse weiter fallen et vice versa.

MEINE STRATEGIE     Der DAX hat mich in der auslaufenden Woche eines besseren belehrt und zeigt sich mal wieder von seiner lebhaften Seite. Das ist gut so! Trotzdem geht mein Engagement noch nicht über Intraday-Positionen hinaus. Sollte der Bereich um 9.070 fallen, sehe ich die Gefahr eines kurzfristigen Ausverkaufs auf 8.700. Sollte der Markt um diese Zeit in einer Woche über 9.200 notieren, dann erwarte ich neue All-Time-Highs bis Jahresultimo.  

Aufgrund der Dominanz der Algos in den letzten Monaten, möchte ich abschließend noch ein sehenswertes Video zum Thema HFT empfehlen:  "http://www.youtube.com/watch?v=GEAGdwHXfLQ"