DIESE WOCHE Der DAX hat den Großteil seiner Gewinne aus der Liquiditäts-Ralley Anfang des Jahres wieder abgegeben. Bereits im Vorfeld der enttäuschenden Job-Daten aus den USA hat sich dabei am Freitag das Abwärts-Momentum aggressiv beschleunigt, dennoch liegt der Schlußstand im DAX-Future von 6.029 Punkten "nur" 200 Punkte unter dem Zwischentief vor zwei Wochen. Dennoch war am Freitag in zahlreichen Börsenberichterstattungen völlig übertrieben von Panik am Aktienmarkt zu hören - ein Blick auf den August letzten Jahres zeigt, daß wir von diesem Szenario noch himmelweit entfernt sind. Zum Vergleich: In den letzten knapp 3 Monaten hat der DAX ca. 1.200 Punkte eingebüßt, im Spätsommer letzten Jahres wurde diese Spanne in 4 (!!!) Handelstagen abgegeben - so sieht Panik aus! Die fundamentale Grundkonstellation bleibt dabei unverändert: Der Großteil der DAX Unternehmen ist strategisch stark aufgestellt und liefert teilweise überragende Ergebnisse, Aktien bleiben insbesondere im Vergleich zu den aberwitzigen Bewertungen am Rentenmarkt (the sky is the limit) langfristig fundamental sehr attraktiv. Demgegenüber verdüstert sich das makroökonomische Umfeld, v.a. in Europa - für viele Investoren zumindest kurzfristig Grund genug um Aktienpositionen zu liquidieren.
Nach meiner Überzeugung markiert der Freitag den Beginn der Entscheidungsphase am Aktienmarkt: Entweder es gelingt dem Markt sich in den kommenden Tagen nachhaltig zu stabilisieren, oder das Tempo nach unten wird -ähnlich zum August 2011- nocheinmal aggressiv zunehmen.
MEINE STRATEGIE Letzte Woche wurde von mir ein Abrutsch in den Bereich 5.800-6.200 als wahrscheinlichstes Szenario prognostiziert. Zum Freitags-Settlement liegen wir exakt in der Mitte dieser Range. Die 200-Tage-Linie ist unterschritten, mit der 6K-Marke liegt die nächste neuralgische Unterstützung in unmittelbarer Reichweite. ALLE ZEICHEN STEHEN AUF ROT!
Wie bereits oben beschrieben wird der DAX in den nächsten Tagen bis Mitte Juni eine Entscheidung suchen. Die Phase gemächlich abfallender Seitwärts-Rangen ist nach meiner Überzeugung vorbei! Sollten die Bären kurzfristig die Oberhand behalten, stehen uns sehr schwache Handelstage bevor - kurzfristige Abreißer an 5.300-5.450 sind dann absolut realistisch. Die Wahrscheinlichkeit für dieses Szenario korrigiere ich nach oben auf immerhin 35% - der Freitag hat auch bei mir seine Spuren hinterlassen. Es empfiehlt sich Long-Positionen eng abzusichern. Die gute Nachricht: Sollte in den kommenden 2-3 Wochen KEINE Panik einsetzen, ist aus meiner Sicht das Schlimmste überstanden.
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